016
单选题第一部分 · 第一章 · 证券投资顾问业务监管
证券公司、证券投资咨询机构及其人员应当遵循什么原则，勤勉、审慎地为客户提供证券投资顾问服务
题库答案
B
B. 诚实信用
核心解析
证券公司、证券投资咨询机构及其人员应当遵循诚实信用原则，勤勉、审慎地为客户提供证券投资顾问服务。
零基础抓手
把规则拆成“谁、对谁、必须做什么、不得做什么、何时留痕/报备”五栏记忆。
易错提醒
法规题易混主体和动作；同一句话换了责任主体，结论可能立刻改变。
SAC Syllabus · Foundation Notes
九月投顾押题卷一
全题知识点与考纲定位
面向零基础：保留题干、全部选项、题库答案与解析，并依照中国证券业协会投顾考纲标注章节。先按考纲搭知识骨架，再回到原题号复测。
40单选题
39多选题
20判断题
21综合题（不定项）
零基础复习顺序
先按七章搭骨架
先读每题的考纲标签，建立“业务监管—基本理论—客户匹配—证券分析—风险管理—基本专项—组合配置”的总地图。
先读每题的考纲标签，建立“业务监管—基本理论—客户匹配—证券分析—风险管理—基本专项—组合配置”的总地图。
单选题抓边界
先圈题干中的主体、时点和反向词，再比较概念边界；不要只凭某个熟悉关键词选答案。
先圈题干中的主体、时点和反向词，再比较概念边界；不要只凭某个熟悉关键词选答案。
多选题逐项判真伪
每个选项都写出一个支持或排除依据，不根据“通常选几个”猜答案。
每个选项都写出一个支持或排除依据，不根据“通常选几个”猜答案。
判断与综合题分步做
判断题拆句；综合题先提取材料条件，再判断该小题应单选还是多选。
判断题拆句；综合题先提取材料条件，再判断该小题应单选还是多选。
投顾考纲覆盖图
| 正式考纲章节 | 本卷题量 | 复习重点 |
|---|---|---|
| 第一部分 · 第一章 · 证券投资顾问业务监管 | 9 | 执业管理、工作规程、法律责任、基金投资顾问业务 |
| 第二部分 · 第二章 · 基本理论 | 26 | 生命周期、时间价值、利率、外汇、有效市场、组合理论、CAPM 与 APT |
| 第三部分 · 第三章 · 客户匹配度分析 | 10 | 客户信息、个人财务、风险承受能力、行为特征、投资目标与适当性 |
| 第三部分 · 第四章 · 证券分析 | 40 | 宏观、行业、公司财务与估值，以及技术分析 |
| 第三部分 · 第五章 · 风险管理 | 10 | 业务风险、信用风险、市场风险与流动性风险 |
| 第四部分 · 第六章 · 基本专项 | 1 | 产品分类，以及现金、消费和债务管理 |
| 第四部分 · 第七章 · 投资组合和资产配置 | 22 | 组合管理、股债基、衍生品、资产配置与业绩评价 |
| 考纲外延 · 统计基础 | 2 | 参数估计与总体概念；考纲目录未单列 |
核对依据：中国证券业协会《证券投资顾问专业能力水平评价测试大纲》。第 68、86 题为统计基础外延，考纲目录未单列。查看协会公告
第一部分 · 第一章 · 证券投资顾问业务监管
本卷覆盖 9 题017
单选题第一部分 · 第一章 · 证券投资顾问业务监管
根据《证券法》，目前证券投资咨询机构从事哪项业务存在实质法律障碍
题库答案
B
B. 证券资产管理业务
核心解析
根据《中华人民共和国证券法》，投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务，不得代理委托人从事证券投资。因此，目前证券投资咨询机构从事定向资产管理业务存在实质法律障碍。
零基础抓手
把规则拆成“谁、对谁、必须做什么、不得做什么、何时留痕/报备”五栏记忆。
易错提醒
法规题易混主体和动作；同一句话换了责任主体，结论可能立刻改变。
045
多选题第一部分 · 第一章 · 证券投资顾问业务监管
证券投资顾问向客户提供投资建议应当具有合理的依据。投资及建议的依据包括
题库答案
A、D
A. 证券研究报告；D. 基于证券研究报告、理论模型以及分析方法形成的投资分析意见
核心解析
《证券投资顾问业务暂行规定》规定，证券投资顾问向客户提供投资建议，应当具有合理的依据。投资建议的依据包括：证券研究报告或者基于证券研究报告、理论模型以及分析方法形成的投资分析意见等。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 把规则拆成“谁、对谁、必须做什么、不得做什么、何时留痕/报备”五栏记忆。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
047
多选题第一部分 · 第一章 · 证券投资顾问业务监管
证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户投诉处理机制，在公司网站及营业场所显著位置公示
题库答案
A、B、C
A. 投诉电话；B. 投诉传真；C. 投诉电子信箱
核心解析
证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户投诉处理机制，及时、妥善处理客户投诉事项。证券公司及证券营业部应当在公司网站及营业场所显著位置公示客户投诉电话、传真、电子信箱，保证投诉电话至少在营业时间内有人值守。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 把规则拆成“谁、对谁、必须做什么、不得做什么、何时留痕/报备”五栏记忆。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
048
多选题第一部分 · 第一章 · 证券投资顾问业务监管
业务留痕是证券公司各项业务的基本要求，其作用包括
题库答案
B、C、D
B. 作为日后纠纷处理的证据；C. 作为证券投资顾问业绩考核的依据；D. 公司管理规范、档案管理的要求
核心解析
业务留痕的作用包括： 1、业务留痕可作为投资顾问业绩考核的依据； 2、业务留痕可作为日后纠纷处理的证据； 3、业务留痕是公司规范管理、档案管理的要求。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 把规则拆成“谁、对谁、必须做什么、不得做什么、何时留痕/报备”五栏记忆。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
080
判断题第一部分 · 第一章 · 证券投资顾问业务监管
证券投资顾问依据本公司或者其他证券公司、证券投资咨询机构的证券研究报告作出投资建议的，应当向客户说明证券研究报告的发布人、发布日期。
题库答案
A
A. 对
核心解析
根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券投资顾问依据本公司或者其他证券公司、证券投资咨询机构的证券研究报告作出投资建议的，应当向客户说明证券研究报告的发布人、发布日期。
零基础抓手
判断题先拆分主语、条件、范围和结论；任一处不成立，整句话即为错误。 按判断题处理：把句子拆成“条件—对象—结论”，任何一段过度绝对都可能使整句错误。 把规则拆成“谁、对谁、必须做什么、不得做什么、何时留痕/报备”五栏记忆。
易错提醒
警惕“必然、全部、唯一、完全”等绝对词，也要核对主体、时点和适用条件。
082
判断题第一部分 · 第一章 · 证券投资顾问业务监管
证券公司向经纪客户提供证券投资顾问增值服务是建立在证券投资业务基础之上。
题库答案
B
B. 错
核心解析
证券公司在证券经纪服务基础上，向经纪客户提供证券投资顾问增值服务。
零基础抓手
判断题先拆分主语、条件、范围和结论；任一处不成立，整句话即为错误。 按判断题处理：把句子拆成“条件—对象—结论”，任何一段过度绝对都可能使整句错误。 把规则拆成“谁、对谁、必须做什么、不得做什么、何时留痕/报备”五栏记忆。
易错提醒
警惕“必然、全部、唯一、完全”等绝对词，也要核对主体、时点和适用条件。
102
综合题（不定项）第一部分 · 第一章 · 证券投资顾问业务监管
证券公司、证券投资咨询机构通过哪些公众媒体对证券投资顾问业务进行广告宣传，应当遵守《中华人民共和国广告法》和证券信息传播的有关规定
题库答案
A、B、C、D
A. 电视；B. 广播；C. 报刊；D. 网络
核心解析
证券公司、证券投资咨询机构通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体对证券投资顾问业务进行广告宣传，应当遵守《广告法》和证券信息传播的有关规定，广告宣传内容不得存在虚假、不实、误导性信息以及其他违法违规情形。
零基础抓手
综合题先锁定材料条件，再判断本小题是单项还是多项选择。 逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 把规则拆成“谁、对谁、必须做什么、不得做什么、何时留痕/报备”五栏记忆。
易错提醒
综合题各小题的正确选项数量不固定；逐项判断，不能沿用上一小题的答案结构。
103
综合题（不定项）第一部分 · 第一章 · 证券投资顾问业务监管
证券公司、证券投资咨询机构应当提前多少个工作日将广告宣传方案和时间安排向公司住所地证监局、媒体所在地证监局报备
题库答案
C
C. 5
核心解析
证券公司、证券投资咨询机构应当提前5个工作日将广告宣传方案和时间安排向公司住所地证监局、媒体所在地证监局报备。
零基础抓手
综合题先锁定材料条件，再判断本小题是单项还是多项选择。 计算题按“写公式—统一口径—代入—检查方向/单位”四步做，避免只凭选项倒推。 把规则拆成“谁、对谁、必须做什么、不得做什么、何时留痕/报备”五栏记忆。
易错提醒
综合题各小题的正确选项数量不固定；逐项判断，不能沿用上一小题的答案结构。
第二部分 · 第二章 · 基本理论
本卷覆盖 26 题007
单选题第二部分 · 第二章 · 基本理论
关于有效市场假说，下列说法中错误的是
题库答案
B
B. 在弱式有效市场中，基本面分析无效
核心解析
在弱式有效市场中，市场价格反映了所有历史信息，所以基于历史信息的技术分析无效，但是基本面分析和内幕信息仍能获得超额收益。
零基础抓手
先把题干里的反向词圈出来，再逐项找唯一不成立或不匹配的表述。 先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
反向设问：做完后再读一遍题干，确认你选的是“错项/排除项”。
008
单选题第二部分 · 第二章 · 基本理论
下列不属于市场异常策略的是
题库答案
B
B. 高市盈率效应
核心解析
市场异常策略包括：小公司效应（规模效应）、低市盈率效应、日历效应（星期效应）、遵循内部人的交易活动（股价随信息披露改变）。
零基础抓手
先把题干里的反向词圈出来，再逐项找唯一不成立或不匹配的表述。 先找题干的限定条件，再用定义逐项排除；不要被熟悉但不相关的词带走。
易错提醒
反向设问：做完后再读一遍题干，确认你选的是“错项/排除项”。
018
单选题第二部分 · 第二章 · 基本理论
马柯威茨均值-方差模型的假设条件不包括
题库答案
D
D. 投资者总是希望期望收益率越高越好；投资者既可以是厌恶风险的人，也可以是喜好风险的人
核心解析
马柯威茨均值-方差模型假设所有投资者都是风险厌恶者。
零基础抓手
先把题干里的反向词圈出来，再逐项找唯一不成立或不匹配的表述。 先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
反向设问：做完后再读一遍题干，确认你选的是“错项/排除项”。
019
单选题第二部分 · 第二章 · 基本理论
在资产组合理论中，最优证券组合为
题库答案
B
B. 无差异曲线与有效边界的切点
核心解析
无差异曲线与有效边界的切点是收益最大且风险最小的组合，即最优证券组合。
零基础抓手
先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
概念题不要只认关键词；要核对完整定义和题干限定条件。
021
单选题第二部分 · 第二章 · 基本理论
根据套利定价理论，套利行为是有效市场形成的决定因素，存在无风险套利机会的市场是
题库答案
B
B. 市场未达到均衡状态
核心解析
套利定价理论认为，套利行为是现代有效市场（即市场均衡价格）形成的一个决定因素。如果市场未达到均衡状态的话，市场上就会存在无风险套利机会。
零基础抓手
先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
概念题不要只认关键词；要核对完整定义和题干限定条件。
027
单选题第二部分 · 第二章 · 基本理论
在不允许卖空的情况下，当两种证券的相关系数为多少时，可以通过适当比例买入这两种风险证券，构建一个标准差为零的证券组合
题库答案
D
D. -1
核心解析
从组合线的形状来看，相关系数越小，在不卖空的情况下，证券组合的风险越小，特别是完全负相关（相关系数=-1）的情况下，可获得无风险组合（标准差=0）。
零基础抓手
计算题按“写公式—统一口径—代入—检查方向/单位”四步做，避免只凭选项倒推。 先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
概念题不要只认关键词；要核对完整定义和题干限定条件。
030
单选题第二部分 · 第二章 · 基本理论
期望资本成本与哪个因素无关
题库答案
B
B. 市场利率
核心解析
根据资本资产定价模型，证券收益率=无风险收益率+贝塔值×（市场收益率-无风险收益率），影响期望资本成本的因素中不包括市场利率。
零基础抓手
先把题干里的反向词圈出来，再逐项找唯一不成立或不匹配的表述。 先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
反向设问：做完后再读一遍题干，确认你选的是“错项/排除项”。
040
单选题第二部分 · 第二章 · 基本理论
投资组合理论最早是由谁于1952年系统提出的
题库答案
D
D. 马科维茨
核心解析
投资组合理论最早是由马科维茨在1952年提出来的，后来由他的学生威廉夏普简化了该模型。
零基础抓手
计算题按“写公式—统一口径—代入—检查方向/单位”四步做，避免只凭选项倒推。 先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
概念题不要只认关键词；要核对完整定义和题干限定条件。
042
多选题第二部分 · 第二章 · 基本理论
下列说法正确的有
题库答案
B、C、D
B. 套利定价理论的假设少于资本资产定价模型；C. 套利定价理论认为，如果市场上不存在套利组合，那么市场就不存在套利机会；D. 套利定价理论认为，只有投资者的套利行为不断进行直到套利机会消失，市场才能形成证券的均衡价格
核心解析
马柯威茨理论属于单因素模型，套利定价理论属于多因素模型。因此第一个选项错误，其余选项正确。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
043
多选题第二部分 · 第二章 · 基本理论
假设r表示两种证券的相关系数。那么正确的结论有
题库答案
A、B、C、D
A. r的取值为正表明两种证券的收益有同向变动倾向；B. r的取值总是介于-1和1之间；C. r的取值为负表明两种证券的收益有反向变动的倾向；D. r=1表明两种证券间存在完全的同向收益联动关系
核心解析
本题四个选项表述均正确。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 把时间轴画出来，区分现值/终值、期初/期末与利率方向，再套公式。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
050
多选题第二部分 · 第二章 · 基本理论
罗尔与罗斯利用套利定价模型对美国股票市场上市股票的影响因素进行了实证分析。实证结果发现，影响证券收益的宏观经济变量（因素）有
题库答案
A、B、C、D
A. 工业产值指数；B. 未预期的通货膨胀率；C. 投机级债券与高等级债券收益率差额；D. 长期政府债券与短期政府债券收益率差额
核心解析
罗尔与罗斯的实证结果发现，下列四个宏观经济变量影响证券收益：工业产值指数、投机级债券与高等级债券收益率差额、长期政府债券与短期政府债券收益率差额、未预期的通货膨胀率。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
051
多选题第二部分 · 第二章 · 基本理论
考虑单因素套利定价模型，资产组合A的β值为1.0，期望收益率为16%，资产组合B的β值为0.8，期望收益率为12%。假设无风险收益率为6%。如果进行套利。那么投资者将同时
题库答案
B、C
B. 持有空头B；C. 持有多头A
核心解析
根据资本资产定价模型，资产组合A的期望收益率=16%=6%+1×（Rm-6%），解得市场组合的期望收益率（Rm）=16%；同理可得资产组合B的期望收益率=12%=6%+0.8×（Rm-6%），解得市场组合的期望收益率（Rm）=13.5%。实际上Rm应该相等，所以存在套利机会。不妨设16%为真正的市场收益率，代入资产组合B的期望收益率计算公式，可得资产组合B的期望收益率等于14%，高于当前标注的12%，因此资产组合B价格被低估，应当卖空B，买入A，得到差额套利利润。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 计算题按“写公式—统一口径—代入—检查方向/单位”四步做，避免只凭选项倒推。 先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
053
多选题第二部分 · 第二章 · 基本理论
关于不完全相关证券组合可行域，下列说法正确的有
题库答案
C、D
C. 在不允许卖空的情况下，三个证券组合的可行域是一个有限区域；D. 在允许卖空的情况下，三个证券组合的可行域是一个无限区域
核心解析
根据证券的相关性，两个证券组合的可行域可以是直线或者曲线，多个证券组合的可行域是一个区域。因此前两个选项错误。在不允许卖空的情况下，三个证券组合的可行域是一个有限区域。在允许卖空的情况下三个证券组合的可行域是一个无限区域。后两个选项正确。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
075
多选题第二部分 · 第二章 · 基本理论
在半强式有效的市场中，下列说法正确的有
题库答案
A、B、C
A. 利用技术分析指导股票投资将失去作用；B. 利用基本分析指导股票投资将失去作用；C. 利用内幕信息可能获得超额利润
核心解析
如果半强式有效假说成立，证券价格反映了所有历史信息和公开可得信息。此时技术分析和基本分析都失去作用，但是利用内幕信息仍然可能获得超额利润。在一个半强式有效的资本市场上，并不意味着投资者不能获取一定的收益，也并不是说每个投资人的每次交易都不会获利或亏损。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 先识别工具研究什么：指标看价量计算，趋势线/轨道线看方向，形态看反转或整理。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
093
判断题第二部分 · 第二章 · 基本理论
从家庭生命周期的角度分析，如果家庭收入以理财收入及转移性收入为主，此阶段一般称为家庭形成期。
题库答案
B
B. 错
核心解析
从家庭生命周期的角度分析，如果家庭收入以理财收入及转移性收入为主，此阶段一般称为家庭衰老期。
零基础抓手
判断题先拆分主语、条件、范围和结论；任一处不成立，整句话即为错误。 按判断题处理：把句子拆成“条件—对象—结论”，任何一段过度绝对都可能使整句错误。 把时间轴画出来，区分现值/终值、期初/期末与利率方向，再套公式。
易错提醒
警惕“必然、全部、唯一、完全”等绝对词，也要核对主体、时点和适用条件。
094
判断题第二部分 · 第二章 · 基本理论
在一定的风险水平上，投资者越是厌恶风险越会要求更高的风险溢价。
题库答案
A
A. 对
核心解析
表述正确。
零基础抓手
判断题先拆分主语、条件、范围和结论；任一处不成立，整句话即为错误。 按判断题处理：把句子拆成“条件—对象—结论”，任何一段过度绝对都可能使整句错误。 先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
警惕“必然、全部、唯一、完全”等绝对词，也要核对主体、时点和适用条件。
097
判断题第二部分 · 第二章 · 基本理论
证券组合理论表明，当证券收益率不完全相关时，资产组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而增加。
题库答案
B
B. 错
核心解析
证券组合理论表明，当证券收益率不完全相关时，资产组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而降低。
零基础抓手
判断题先拆分主语、条件、范围和结论；任一处不成立，整句话即为错误。 按判断题处理：把句子拆成“条件—对象—结论”，任何一段过度绝对都可能使整句错误。 计算题按“写公式—统一口径—代入—检查方向/单位”四步做，避免只凭选项倒推。 先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
警惕“必然、全部、唯一、完全”等绝对词，也要核对主体、时点和适用条件。
098
判断题第二部分 · 第二章 · 基本理论
贝塔系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越弱。
题库答案
B
B. 错
核心解析
β系数的绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。
零基础抓手
判断题先拆分主语、条件、范围和结论；任一处不成立，整句话即为错误。 按判断题处理：把句子拆成“条件—对象—结论”，任何一段过度绝对都可能使整句错误。 先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
警惕“必然、全部、唯一、完全”等绝对词，也要核对主体、时点和适用条件。
100
综合题（不定项）第二部分 · 第二章 · 基本理论
关于购买力平价理论，以下说法错误的是
题库答案
B
B. 相对购买力平价认为两国货币之间的兑换比率取决于两国物价水平之比
核心解析
绝对购买力平价是指本国货币与外国货币之间的均衡汇率等于本国与外国货币购买力或物价水平之间的比率，因此B选项表述错误。
零基础抓手
综合题先锁定材料条件，再判断本小题是单项还是多项选择。 先把题干里的反向词圈出来，再逐项找唯一不成立或不匹配的表述。 政策题先判断资金方向；行业题抓企业数量、进入壁垒、产品差异和定价权。
易错提醒
综合题各小题的正确选项数量不固定；逐项判断，不能沿用上一小题的答案结构。
101
综合题（不定项）第二部分 · 第二章 · 基本理论
影响汇率变动的主要因素包括
题库答案
A、B、C、D
A. 利率；B. 政府债务；C. 贸易条款；D. 通货膨胀率
核心解析
影响汇率的因素包括：通货膨胀率、利率、国际收支平衡、政府债务、贸易条款、政治稳定与表现、经济衰退，因此四个选项均正确。
零基础抓手
综合题先锁定材料条件，再判断本小题是单项还是多项选择。 逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 计算题按“写公式—统一口径—代入—检查方向/单位”四步做，避免只凭选项倒推。 政策题先判断资金方向；行业题抓企业数量、进入壁垒、产品差异和定价权。
易错提醒
综合题各小题的正确选项数量不固定；逐项判断，不能沿用上一小题的答案结构。
107
综合题（不定项）第二部分 · 第二章 · 基本理论
有关年金的定义，正确的是
题库答案
D
D. 年金是指在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流
核心解析
年金的定义为：年金是指在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流。
零基础抓手
综合题先锁定材料条件，再判断本小题是单项还是多项选择。 把时间轴画出来，区分现值/终值、期初/期末与利率方向，再套公式。
易错提醒
综合题各小题的正确选项数量不固定；逐项判断，不能沿用上一小题的答案结构。
108
综合题（不定项）第二部分 · 第二章 · 基本理论
以下现金流可以看作是年金的有
题库答案
A、B、C、D
A. 退休后每个月固定从社保部门领取的养老金；B. 定期定额缴纳的房屋贷款月供；C. 每个月进行定期定额购买基金的月投资额款；D. 向租房者每月固定领取的租金
核心解析
年金是指在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流，四个选项均符合年金的定义。
零基础抓手
综合题先锁定材料条件，再判断本小题是单项还是多项选择。 逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 把时间轴画出来，区分现值/终值、期初/期末与利率方向，再套公式。
易错提醒
综合题各小题的正确选项数量不固定；逐项判断，不能沿用上一小题的答案结构。
109
综合题（不定项）第二部分 · 第二章 · 基本理论
曹先生退休后可以获得多少旅游基金
题库答案
B
B. 51299
核心解析
期末年金终值的公式为：FV=C/r×[（1+r）^t-1]，本题中FV=5000/0.07×[（1+0.07）^8-1]=51299元。
零基础抓手
综合题先锁定材料条件，再判断本小题是单项还是多项选择。 计算题按“写公式—统一口径—代入—检查方向/单位”四步做，避免只凭选项倒推。 把时间轴画出来，区分现值/终值、期初/期末与利率方向，再套公式。
易错提醒
综合题各小题的正确选项数量不固定；逐项判断，不能沿用上一小题的答案结构。
110
综合题（不定项）第二部分 · 第二章 · 基本理论
“无论是贵族、市民、农民，还是匠人、船夫、随从、伙计，甚至是打扫烟囱的清洁工和年老的洗衣女工，都纷纷投身于郁金香交易”这一行为被称为
题库答案
D
D. 羊群效应
核心解析
羊群效应是指行为受到其他投资者的影响，模仿他人决策，或者过多依赖舆论，而不考虑私人信息的行为。
零基础抓手
综合题先锁定材料条件，再判断本小题是单项还是多项选择。 先用一句话复述定义，再看案例中的行为是否满足定义的关键条件。
易错提醒
综合题各小题的正确选项数量不固定；逐项判断，不能沿用上一小题的答案结构。
111
综合题（不定项）第二部分 · 第二章 · 基本理论
这一现象的特征包括
题库答案
A、B、C、D
A. 乐观的预期；B. 大量“幼稚投资者”的涌入；C. 价格与价值的严重背离；D. 庞氏骗局
核心解析
金融泡沫的特征有：乐观的预期、大量“幼稚投资者”的涌入、价格与价值的严重背离、庞氏骗局、泡沫破裂和经济冲击。
零基础抓手
综合题先锁定材料条件，再判断本小题是单项还是多项选择。 逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 先用一句话复述定义，再看案例中的行为是否满足定义的关键条件。
易错提醒
综合题各小题的正确选项数量不固定；逐项判断，不能沿用上一小题的答案结构。
112
综合题（不定项）第二部分 · 第二章 · 基本理论
下列关于这一现象说法错误的是
题库答案
A
A. 股市暴跌是可以根据市盈率等基本指标进行准确地预测
核心解析
大多数人包括经济学家、中央银行官员均无法准确地预测股市暴跌，因此A选项表述错误。
零基础抓手
综合题先锁定材料条件，再判断本小题是单项还是多项选择。 先把题干里的反向词圈出来，再逐项找唯一不成立或不匹配的表述。 政策题先判断资金方向；行业题抓企业数量、进入壁垒、产品差异和定价权。
易错提醒
综合题各小题的正确选项数量不固定；逐项判断，不能沿用上一小题的答案结构。
第三部分 · 第三章 · 客户匹配度分析
本卷覆盖 10 题022
单选题第三部分 · 第三章 · 客户匹配度分析
收集客户信息的间接渠道是
题库答案
A
A. 在国内外咨询公司及市场研究公司中获取客户信息
核心解析
直接渠道是指从终端、服务过程或营销活动中获取客户信息，间接渠道则是从其他组织机构处查询、购买客户信息。
零基础抓手
先找题干的限定条件，再用定义逐项排除；不要被熟悉但不相关的词带走。
易错提醒
概念题不要只认关键词；要核对完整定义和题干限定条件。
033
单选题第三部分 · 第三章 · 客户匹配度分析
在预测客户的未来支出时，不恰当的一项是
题库答案
D
D. 预测支出根本目的是为了提高生活质量
核心解析
对客户的支出进行预测的根本目的是对客户未来的现金流量表进行预测和分析。
零基础抓手
先把题干里的反向词圈出来，再逐项找唯一不成立或不匹配的表述。 先写清指标的分子、分母和时点/时期口径，再解释数值上升或下降意味着什么。
易错提醒
反向设问：做完后再读一遍题干，确认你选的是“错项/排除项”。
044
多选题第三部分 · 第三章 · 客户匹配度分析
根据《证券期货投资者适当性管理办法》，经营机构向投资者销售产品或者提供服务时，应了解投资者的信息有
题库答案
A、B、C
A. 可承受的损失；B. 期望收益；C. 交易的实际受益人
核心解析
证券经营机构向投资者销售产品或者提供服务时，应当了解投资者的下列信息:（1）自然人的姓名、住址、职业、年龄、联系方式，法人或者其他组织的名称、注册地址、办公地址、性质、资质及经营范围等基本信息;（2）收入来源和数额、资产、债务等财务状况;（3）投资相关的学习、工作经历及投资经验;（4）投资期限、品种、期望收益等投资目标;（5）风险偏好及可承受的损失;（6）诚信记录;（7）实际控制投资者的自然人和交易的实际受益人;（8）法律法规、自律规则规定的投资者准入要求相关信息;（9）其他必要信息。不包含家庭成员情况。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 把规则拆成“谁、对谁、必须做什么、不得做什么、何时留痕/报备”五栏记忆。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
046
多选题第三部分 · 第三章 · 客户匹配度分析
总体而言，投资者进行投资的主要目的包括
题库答案
A、B、C
A. 本金保障；B. 资产增值；C. 经常性收益
核心解析
投资者进行投资主要出于以下几个目的：本金保障、资本增值、经常性收益。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 先用一句话复述定义，再看案例中的行为是否满足定义的关键条件。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
055
多选题第三部分 · 第三章 · 客户匹配度分析
人们的认知过程包括
题库答案
A、B、C
A. 信息获取；B. 信息加工；C. 信息输出
核心解析
人们的认知过程包括：信息获取、加工、输出、反馈。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 先用一句话复述定义，再看案例中的行为是否满足定义的关键条件。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
056
多选题第三部分 · 第三章 · 客户匹配度分析
关于损失厌恶，下列说法中正确的有
题库答案
A、C、D
A. 损失厌恶是指人们对财富的减少比对财富的增加更为敏感，而且损失的痛苦要远远大于获得的快乐；C. 当人们作出错误决定后往往会后悔不已，感到自己的行为要承担引起损失的责任会比损失厌恶更加痛苦；D. 对投资的评估频率越高，发现损失的概率越高，就越可能受到损失厌恶的侵袭
核心解析
由于损失厌恶的缘故，投资者在调整股票投资组合时，往往会卖出组合中“盈利”的股票，留下“亏损”的股票。因此第二个选项错误。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
058
多选题第三部分 · 第三章 · 客户匹配度分析
在个人风险承受能力评估中，关于定性分析法和定量分析法，下列说法正确的有
题库答案
A、C、D
A. 定性分析法基于直觉和印象而给客户做出评价；C. 定量分析法采用有组织的形式来收集信息；D. 定量分析法将观察结果转化为某种形式的数值
核心解析
定量分析法通常采用有组织的形式，如通过设计风险承受能力问卷来收集客户的必要信息，进而将观察结果转化为某种形式的数值进行分析，来判断客户的风险承受能力。因此第二个选项错误。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 把时间轴画出来，区分现值/终值、期初/期末与利率方向，再套公式。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
059
多选题第三部分 · 第三章 · 客户匹配度分析
下列应列入个人现金流量表的有
题库答案
A、B、C、D
A. 红利与股息收入；B. 工资收入；C. 头发护理费用；D. 汽车贷款
核心解析
个人现金流量表是记录实际现金流入和流出的财务报表，包括日常开支、工资奖金、股票分红、汽车贷款月供，四个选项均属于现金流入或流出，应列入个人现金流量表。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 先写清指标的分子、分母和时点/时期口径，再解释数值上升或下降意味着什么。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
081
判断题第三部分 · 第三章 · 客户匹配度分析
证券投资顾问帮助客户制定投资目标时，应当提示客户注意避免超出风险承受能力的借钱投资。
题库答案
A
A. 对
核心解析
投资顾问帮助客户制定投资目标时应当提示客户注意避免的事项有： 1、借钱投资； 2、冒更大风险，目的是挽回之前投资损失； 3、制定不切实际的投资目标； 4、根据市场环境变动随时改变投资目标。
零基础抓手
判断题先拆分主语、条件、范围和结论；任一处不成立，整句话即为错误。 按判断题处理：把句子拆成“条件—对象—结论”，任何一段过度绝对都可能使整句错误。 把规则拆成“谁、对谁、必须做什么、不得做什么、何时留痕/报备”五栏记忆。
易错提醒
警惕“必然、全部、唯一、完全”等绝对词，也要核对主体、时点和适用条件。
092
判断题第三部分 · 第三章 · 客户匹配度分析
某客户对风险的关注更甚于对收益的关心，更愿意选择风险较低而不是收益较高的产品，喜欢选择既保本又有较高收益机会的结构性理财产品。从风险偏好看，该客户属于保守型投资者。
题库答案
B
B. 错
核心解析
稳健型投资者总体来说已经偏向保守，对风险的关注更甚于对收益的关心，往往以临近退休的中老年人士为主。他们更愿意选择风险较低而不是收益较高的产品，喜欢选择既保本又有较高收益机会的结构性理财产品。
零基础抓手
判断题先拆分主语、条件、范围和结论；任一处不成立，整句话即为错误。 先把题干里的反向词圈出来，再逐项找唯一不成立或不匹配的表述。 按判断题处理：把句子拆成“条件—对象—结论”，任何一段过度绝对都可能使整句错误。 先用一句话复述定义，再看案例中的行为是否满足定义的关键条件。
易错提醒
警惕“必然、全部、唯一、完全”等绝对词，也要核对主体、时点和适用条件。
第三部分 · 第四章 · 证券分析
本卷覆盖 40 题001
单选题第三部分 · 第四章 · 证券分析
根据价、量的历史资料，通过建立一个数学模型，给出数学上的计算公式，得到一个体现证券市场的某个方面内在实质的指标值的技术分析方法是
题库答案
B
B. 指标类
核心解析
指标类是根据价、量的历史资料，通过建立一个数学模型，给出数学上的计算公式，得到一个体现证券市场的某个方面内在实质的指标值。指标反映的内容大多是无法从行情报表中直接被看到的，它可为我们的操作提供指导方向。
零基础抓手
计算题按“写公式—统一口径—代入—检查方向/单位”四步做，避免只凭选项倒推。 先识别工具研究什么：指标看价量计算，趋势线/轨道线看方向，形态看反转或整理。
易错提醒
概念题不要只认关键词；要核对完整定义和题干限定条件。
011
单选题第三部分 · 第四章 · 证券分析
当中央银行做出哪项操作时，商业银行可运用的资金减少，贷款能力下降，货币乘数变小，市场货币流通量会相应减少
题库答案
A
A. 提高法定存款准备金率
核心解析
当中央银行提高法定存款准备金率时，商业银行需要将更多的资金存放到中央银行，所以商业银行可运用的资金减少，贷款能力下降，货币乘数变小，市场货币流通量也相应减少。
零基础抓手
先写清指标的分子、分母和时点/时期口径，再解释数值上升或下降意味着什么。
易错提醒
概念题不要只认关键词；要核对完整定义和题干限定条件。
012
单选题第三部分 · 第四章 · 证券分析
按照证监会《上市公司行业分类指引》，当公司某类业务的营业收入比重大于或等于多少时，则将其划入该业务相对应的行业类别
题库答案
C
C. 50%
核心解析
当公司某类业务的营业收入比重大于或等于50%，则将其划入该业务相对应的类别。
零基础抓手
计算题按“写公式—统一口径—代入—检查方向/单位”四步做，避免只凭选项倒推。 政策题先判断资金方向；行业题抓企业数量、进入壁垒、产品差异和定价权。
易错提醒
概念题不要只认关键词；要核对完整定义和题干限定条件。
013
单选题第三部分 · 第四章 · 证券分析
财务报表分析法中的哪种方法是指对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示财务指标的差异和变动关系，是财务投资分析中最基本的方法
题库答案
D
D. 比较分析法
核心解析
比较分析法是财务报表分析常见的一种技术分析方法，是对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示财务指标的差异和变动关系。
零基础抓手
先识别工具研究什么：指标看价量计算，趋势线/轨道线看方向，形态看反转或整理。
易错提醒
概念题不要只认关键词；要核对完整定义和题干限定条件。
015
单选题第三部分 · 第四章 · 证券分析
在哪个阶段，创业公司的研究和开发费用较高，销售收入较低
题库答案
A
A. 幼稚期
核心解析
在初创期（幼稚期），创业公司的研究和开发费用较高，而大众对其产品尚缺乏全面了解，致使产品市场需求狭小，销售收入较低，因此这些创业公司财务上可能不但没有盈利，反而出现较大亏损。
零基础抓手
先找题干的限定条件，再用定义逐项排除；不要被熟悉但不相关的词带走。
易错提醒
概念题不要只认关键词；要核对完整定义和题干限定条件。
023
单选题第三部分 · 第四章 · 证券分析
一般情况下，下列各种因素中，可能不会对流动比率产生影响的是
题库答案
B
B. 企业股权投资规模
核心解析
一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货周转速度是影响流动比率的主要因素。
零基础抓手
计算题按“写公式—统一口径—代入—检查方向/单位”四步做，避免只凭选项倒推。 先写清指标的分子、分母和时点/时期口径，再解释数值上升或下降意味着什么。
易错提醒
概念题不要只认关键词；要核对完整定义和题干限定条件。
025
单选题第三部分 · 第四章 · 证券分析
下列说法中，错误的是
题库答案
D
D. 2006年8月，《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》颁布
核心解析
《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》由中国证券监督管理委员会、中国人民银行于2002年11月5号发布的，2002年12月1日生效施行。
零基础抓手
先把题干里的反向词圈出来，再逐项找唯一不成立或不匹配的表述。 先找题干的限定条件，再用定义逐项排除；不要被熟悉但不相关的词带走。
易错提醒
反向设问：做完后再读一遍题干，确认你选的是“错项/排除项”。
026
单选题第三部分 · 第四章 · 证券分析
下列关于行业集中度的说法，错误的是
题库答案
C
C. 行业集中度一般以某一行业排名前10位的企业的利润规模占行业总利润规模比例来度量
核心解析
行业集中度（CR）一般以某一行业排名前4位的企业的销售额（或生产量等数值）占行业总的销售额的比例来度量，表示为CR4。CR4越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断；反之，集中度越低，市场越趋向于竞争。
零基础抓手
先把题干里的反向词圈出来，再逐项找唯一不成立或不匹配的表述。 政策题先判断资金方向；行业题抓企业数量、进入壁垒、产品差异和定价权。
易错提醒
反向设问：做完后再读一遍题干，确认你选的是“错项/排除项”。
029
单选题第三部分 · 第四章 · 证券分析
在我国现阶段某些资本密集型、技术密集型行业（如通讯服务业）以及少数能源开采行业（如石油开采）属于
题库答案
B
B. 寡头垄断型
核心解析
寡头垄断型市场是指相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大市场份额，从而控制了这个行业的供给的市场结构。资本密集型、技术密集型产品，如钢铁、汽车等重工业及少数储量集中的矿产品（如石油）等市场多属这种类型。
零基础抓手
政策题先判断资金方向；行业题抓企业数量、进入壁垒、产品差异和定价权。
易错提醒
概念题不要只认关键词；要核对完整定义和题干限定条件。
032
单选题第三部分 · 第四章 · 证券分析
从重要性来看，下列说法正确的是
题库答案
C
C. 趋势线比轨道线重要
核心解析
轨道线和趋势线是相互合作的一对。先有趋势线，后有轨道线。趋势线比轨道线重要。趋势线可以单独存在，而轨道线则不能单独存在。
零基础抓手
先识别工具研究什么：指标看价量计算，趋势线/轨道线看方向，形态看反转或整理。
易错提醒
概念题不要只认关键词；要核对完整定义和题干限定条件。
041
多选题第三部分 · 第四章 · 证券分析
艾略特波浪理论的基本思想包括
题库答案
A、B、C、D
A. 斐波那奇数列是波浪理论的数学基础；B. 艾略特的波浪理论以周期为基础；C. 艾略特最初提出波浪理论是受股价上涨下跌现象不断重复的启发；D. 艾略特的波浪理论与道氏理论密切相关
核心解析
1.艾略特波浪理论中所用到的数字2、3、5、8、13、21、34......都来自斐波那奇数列，这个数列是数学上很著名的数列，它有很多特殊的性质，是波浪理论的数学基础。2.艾略特的波浪理论以周期为基础，将大的运动周期分成时间长短不同的各种周期，并指出在一个大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再细分成更小的周期。3.艾略特最初提出波浪理论是受到股价上涨下跌现象不断重复的启发，力图找出其上升和下降的规律。4.与波浪理论密切相关的理论除经济周期以外，还有道氏理论和斐波那奇数列，艾略特波浪理论中的大部分理论是与道氏理论相吻合的。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 先识别工具研究什么：指标看价量计算，趋势线/轨道线看方向，形态看反转或整理。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
049
多选题第三部分 · 第四章 · 证券分析
根据美林投资时钟模型，当经济周期处于复苏阶段时，对哪些行业的投资回报率相对较好
题库答案
A、B、C
A. 可选消费；B. 通信；C. 科技
核心解析
根据美林时钟，不同阶段的投资对象有所不同：1、复苏阶段：可选消费、通信、科技；2、繁荣阶段：大宗（能源、有色、煤炭、黄金）；3、滞胀阶段：石油、天然气、酿酒；4、衰退阶段：医药、公用事业。电力属于公用事业，对应衰退阶段。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 计算题按“写公式—统一口径—代入—检查方向/单位”四步做，避免只凭选项倒推。 政策题先判断资金方向；行业题抓企业数量、进入壁垒、产品差异和定价权。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
061
多选题第三部分 · 第四章 · 证券分析
基本分析流派是指以什么作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派
题库答案
A、B、D
A. 宏观经济形势；B. 行业特征；D. 上市公司的基本财务数据
核心解析
基本分析流派是指以宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 政策题先判断资金方向；行业题抓企业数量、进入壁垒、产品差异和定价权。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
062
多选题第三部分 · 第四章 · 证券分析
通常证券市场信息来源包括
题库答案
A、B、C、D
A. 政府部门；B. 沪深交易所；C. 上市公司；D. 证券业协会
核心解析
证券市场上各种信息的来源主要有以下几个方面：1、政府部门；2、证券交易所；3、中国证券业协会；4、证券登记结算公司；5、上市公司；6、中介机构；7、媒体；8、其他来源。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 先找题干的限定条件，再用定义逐项排除；不要被熟悉但不相关的词带走。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
063
多选题第三部分 · 第四章 · 证券分析
波浪理论的不足包括
题库答案
A、B、D
A. 数浪时容易发生偏差；B. 不同的人有不同的数法；D. 忽视成交量因素
核心解析
波浪理论的不足： 1、应用上的困难，波浪理论会使应用者在具体数浪时发生偏差； 2、面对同一个形态，不同的人会产生不同的数法； 3、只考虑了价格上的因素，而忽视了成交量方面的影响，这给人为制造形状的人提供了机会。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 先识别工具研究什么：指标看价量计算，趋势线/轨道线看方向，形态看反转或整理。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
064
多选题第三部分 · 第四章 · 证券分析
关于上市公司调研，下列说法正确的有
题库答案
A、B、D
A. 上市公司调研之前要先做好该上市公司的案头分析工作；B. 上市公司调研之前要先跟上市公司联系预约，有时还要提交调研提纲；D. 调研之后撰写正式报告之前，可以先出具调研提纲发送给投资者，但要保证公平对待所有客户
核心解析
上市公司调研时不得打探内幕敏感信息，因此第三个选项错误。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 把规则拆成“谁、对谁、必须做什么、不得做什么、何时留痕/报备”五栏记忆。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
065
多选题第三部分 · 第四章 · 证券分析
上市公司派发现金红利后，下列说法正确的有
题库答案
A、C
A. 公司股东权益减少；C. 公司每股净资产减少
核心解析
公司发放现金股利是从留存收益，即以前年度积累的利润中掏钱，发放给股东。因此会减少股东的权益。总股本不变，每股净资产随之减少。发放现金股利影响的是所有者权益，不会影响负债。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 先找题干的限定条件，再用定义逐项排除；不要被熟悉但不相关的词带走。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
066
多选题第三部分 · 第四章 · 证券分析
根据技术分析理论，轨道线的意义主要有
题库答案
A、C
A. 对轨道线的突破并不是趋势反转的开始；C. 如果在一次波动中，股价在远离轨道线的地方就开始掉头，这可能是趋势改变的信号
核心解析
对轨道线的突破并不是趋势反转的开始，而是趋势加速的开始。如果在一次波动中，股价在远离轨道线的地方就开始掉头，这可能是趋势改变的信号。在上升通道中，轨道线为上轨起压力作用。在下降通道中，轨道线为下轨起支撑作用，因此第四个选项表述错误。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 先识别工具研究什么：指标看价量计算，趋势线/轨道线看方向，形态看反转或整理。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
067
多选题第三部分 · 第四章 · 证券分析
技术分析的要素包括
题库答案
A、B、C
A. 市场价格；B. 交易量；C. 价格的波动空间
核心解析
证券市场中，价格、成交量、时间和空间是技术分析的要素，价格的波动空间属于空间要素。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 先识别工具研究什么：指标看价量计算，趋势线/轨道线看方向，形态看反转或整理。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
071
多选题第三部分 · 第四章 · 证券分析
属于防守型行业的有
题库答案
A、B
A. 食品业；B. 公用事业
核心解析
防守型行业的产品往往是生活必需品或是必要的公共服务，公众对其产品有相对稳定的需求。例如，食品业和公用事业就属于典型的防守型行业。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 政策题先判断资金方向；行业题抓企业数量、进入壁垒、产品差异和定价权。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
072
多选题第三部分 · 第四章 · 证券分析
产业作为经济学的专门术语，有更严格的使用条件，产业一般具有哪些特点
题库答案
B、C、D
B. 规模性；C. 职业化；D. 社会功能性
核心解析
产业一般具有三个特点：1、规模性；2、职业化；3、社会功能性。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 政策题先判断资金方向；行业题抓企业数量、进入壁垒、产品差异和定价权。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
076
多选题第三部分 · 第四章 · 证券分析
按照我国现行的会计准则规定，利润要素包括
题库答案
A、C、D
A. 营业利润；C. 投资收益；D. 营业外净收入
核心解析
利润是指企业在一定会计期间的经营成果。利润包括收入减去费用后的净额、直接计入当期利润的利得和损失等，不包括公益金。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 先找题干的限定条件，再用定义逐项排除；不要被熟悉但不相关的词带走。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
077
多选题第三部分 · 第四章 · 证券分析
以下属于反转突破形态的有
题库答案
A、C、D
A. 头肩形态；C. 圆弧顶形；D. 喇叭形
核心解析
根据股价移动的规律，股价曲线的形态通常被分为两大类型：持续整理形态和反转突破形态。反转突破形态主要有头肩形态、双重顶（底）形态、圆弧顶（底）形态、喇叭形态以及V形反转形态等；三角形、矩形、旗形和楔形属于整理形态。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 先识别工具研究什么：指标看价量计算，趋势线/轨道线看方向，形态看反转或整理。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
078
多选题第三部分 · 第四章 · 证券分析
根据葛兰威尔法则，下列为卖出信号的是
题库答案
B、C
B. 价格连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降；C. 价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线
核心解析
卖出信号包括： 1、平均线从上升开始走平，价格从上下穿平均线； 2、价格连续下降远离平均线突然上升，但在平均线附近再度下降； 3、价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 先识别工具研究什么：指标看价量计算，趋势线/轨道线看方向，形态看反转或整理。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
087
判断题第三部分 · 第四章 · 证券分析
股息贴现模型忽略了资本利得。
题库答案
A
A. 对
核心解析
股息贴现模型以适当的贴现率将股票未来预计将派发的股息折算为现值，从而评估出股票的价值。这种方法没有考虑到资本利得问题。
零基础抓手
判断题先拆分主语、条件、范围和结论；任一处不成立，整句话即为错误。 按判断题处理：把句子拆成“条件—对象—结论”，任何一段过度绝对都可能使整句错误。 先找题干的限定条件，再用定义逐项排除；不要被熟悉但不相关的词带走。
易错提醒
警惕“必然、全部、唯一、完全”等绝对词，也要核对主体、时点和适用条件。
088
判断题第三部分 · 第四章 · 证券分析
全部资产现金回收率可以用于反映企业的资产产生现金的能力。
题库答案
A
A. 对
核心解析
全部资产现金回收率是经营现金净流量与全部资产的比率。该指标旨在考评企业全部资产产生现金的能力，该比值越大越好。
零基础抓手
判断题先拆分主语、条件、范围和结论；任一处不成立，整句话即为错误。 按判断题处理：把句子拆成“条件—对象—结论”，任何一段过度绝对都可能使整句错误。 计算题按“写公式—统一口径—代入—检查方向/单位”四步做，避免只凭选项倒推。 先找题干的限定条件，再用定义逐项排除；不要被熟悉但不相关的词带走。
易错提醒
警惕“必然、全部、唯一、完全”等绝对词，也要核对主体、时点和适用条件。
089
判断题第三部分 · 第四章 · 证券分析
行业竞争分析主要包括完全竞争结构分析和产业价值链分析。
题库答案
B
B. 错
核心解析
行业竞争分析的主要内容包括两个方面，即产业价值链分析和行业竞争结构分析。
零基础抓手
判断题先拆分主语、条件、范围和结论；任一处不成立，整句话即为错误。 按判断题处理：把句子拆成“条件—对象—结论”，任何一段过度绝对都可能使整句错误。 政策题先判断资金方向；行业题抓企业数量、进入壁垒、产品差异和定价权。
易错提醒
警惕“必然、全部、唯一、完全”等绝对词，也要核对主体、时点和适用条件。
091
判断题第三部分 · 第四章 · 证券分析
证券投资分析法的未来发展趋势是量化分析法替代技术分析法。
题库答案
B
B. 错
核心解析
事实上，并不存在完美的股票分析方法，证券投资分析法的未来发展趋势应当是多种分析方法结合使用。
零基础抓手
判断题先拆分主语、条件、范围和结论；任一处不成立，整句话即为错误。 按判断题处理：把句子拆成“条件—对象—结论”，任何一段过度绝对都可能使整句错误。 先识别工具研究什么：指标看价量计算，趋势线/轨道线看方向，形态看反转或整理。
易错提醒
警惕“必然、全部、唯一、完全”等绝对词，也要核对主体、时点和适用条件。
099
判断题第三部分 · 第四章 · 证券分析
技术分析派认为，趋势线被突破，说明股价下一步的走势可能要反转。
题库答案
A
A. 对
核心解析
表述正确。
零基础抓手
判断题先拆分主语、条件、范围和结论；任一处不成立，整句话即为错误。 按判断题处理：把句子拆成“条件—对象—结论”，任何一段过度绝对都可能使整句错误。 先识别工具研究什么：指标看价量计算，趋势线/轨道线看方向，形态看反转或整理。
易错提醒
警惕“必然、全部、唯一、完全”等绝对词，也要核对主体、时点和适用条件。
104
综合题（不定项）第三部分 · 第四章 · 证券分析
该公司的营业净利率为
题库答案
B
B. 9.25%
核心解析
营业净利率=净利润/营业收入=37/（96+304）=9.25%。
零基础抓手
综合题先锁定材料条件，再判断本小题是单项还是多项选择。 计算题按“写公式—统一口径—代入—检查方向/单位”四步做，避免只凭选项倒推。 先写清指标的分子、分母和时点/时期口径，再解释数值上升或下降意味着什么。
易错提醒
综合题各小题的正确选项数量不固定；逐项判断，不能沿用上一小题的答案结构。
105
综合题（不定项）第三部分 · 第四章 · 证券分析
该公司的存货周转天数为
题库答案
C
C. 77.6天
核心解析
存货周转天数=360/存货周转率=平均存货×360÷营业成本=[（69+62）/2]×（360/304）=77.6（天）。
零基础抓手
综合题先锁定材料条件，再判断本小题是单项还是多项选择。 计算题按“写公式—统一口径—代入—检查方向/单位”四步做，避免只凭选项倒推。 先写清指标的分子、分母和时点/时期口径，再解释数值上升或下降意味着什么。
易错提醒
综合题各小题的正确选项数量不固定；逐项判断，不能沿用上一小题的答案结构。
106
综合题（不定项）第三部分 · 第四章 · 证券分析
下列指标中，属于营运能力指标的有
题库答案
C、D
C. 存货周转率；D. 流动资产周转率
核心解析
营运能力指标主要包括:存货周转率（存货周转天数）、应收账款周转天数（应收账款周转率）、流动资产周转率和总资产周转率等。营业净利率、资产净利率属于盈利能力指标。
零基础抓手
综合题先锁定材料条件，再判断本小题是单项还是多项选择。 逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 先写清指标的分子、分母和时点/时期口径，再解释数值上升或下降意味着什么。
易错提醒
综合题各小题的正确选项数量不固定；逐项判断，不能沿用上一小题的答案结构。
113
综合题（不定项）第三部分 · 第四章 · 证券分析
石油市场属于
题库答案
C
C. 寡头垄断市场
核心解析
寡头垄断市场是指相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大市场份额，从而控制了这个行业供给的市场结构。石油市场属于典型的寡头垄断市场。
零基础抓手
综合题先锁定材料条件，再判断本小题是单项还是多项选择。 政策题先判断资金方向；行业题抓企业数量、进入壁垒、产品差异和定价权。
易错提醒
综合题各小题的正确选项数量不固定；逐项判断，不能沿用上一小题的答案结构。
114
综合题（不定项）第三部分 · 第四章 · 证券分析
该市场的市场结构特点是
题库答案
A、B、D
A. 在一个行业中，只有很少几个企业进行生产；B. 行业内的企业对价格有较大程度的控制；D. 其他企业进入这一行业比较困难
核心解析
寡头垄断市场的特点包括： 1、厂商极少，市场上的厂商只有少数几个，对产品的价格均具有相当程度的影响力； 2、进出不易，其他厂商进入相当困难，甚至及其困难。
零基础抓手
综合题先锁定材料条件，再判断本小题是单项还是多项选择。 逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 政策题先判断资金方向；行业题抓企业数量、进入壁垒、产品差异和定价权。
易错提醒
综合题各小题的正确选项数量不固定；逐项判断，不能沿用上一小题的答案结构。
115
综合题（不定项）第三部分 · 第四章 · 证券分析
除了案例外，还属于这一市场结构的有
题库答案
B、C
B. 钢铁；C. 汽车
核心解析
钢铁、汽车等重工业以及少数储量集中的矿产品如石油等市场多属寡头垄断市场。农产品属于完全竞争市场，服装属于垄断竞争市场。
零基础抓手
综合题先锁定材料条件，再判断本小题是单项还是多项选择。 逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 政策题先判断资金方向；行业题抓企业数量、进入壁垒、产品差异和定价权。
易错提醒
综合题各小题的正确选项数量不固定；逐项判断，不能沿用上一小题的答案结构。
116
综合题（不定项）第三部分 · 第四章 · 证券分析
道氏理论的主要观点有
题库答案
B、C、D
B. 市场波动具有三种趋势；C. 交易量在确定趋势中的作用；D. 收盘价是最重要的价格
核心解析
道氏理论的主要观点： 1、市场价格指数可以解释和反映市场的大部分（非全部）行为； 2、市场波动具有三种趋势（主要、次要和短暂）； 3、交易量在确定趋势中的作用； 4、收盘价是最重要的价格，对大的趋势判断有较大的作用，对短期波动的预测则显得无能为力。
零基础抓手
综合题先锁定材料条件，再判断本小题是单项还是多项选择。 逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 先识别工具研究什么：指标看价量计算，趋势线/轨道线看方向，形态看反转或整理。
易错提醒
综合题各小题的正确选项数量不固定；逐项判断，不能沿用上一小题的答案结构。
117
综合题（不定项）第三部分 · 第四章 · 证券分析
道氏理论主要用于在相关收盘价的基础上确定出股票市场的
题库答案
A
A. 主要趋势
核心解析
道氏理论是在相关收盘价的基础上确定股票市场的主要趋势，对大形势的判断有较大作用。
零基础抓手
综合题先锁定材料条件，再判断本小题是单项还是多项选择。 先识别工具研究什么：指标看价量计算，趋势线/轨道线看方向，形态看反转或整理。
易错提醒
综合题各小题的正确选项数量不固定；逐项判断，不能沿用上一小题的答案结构。
118
综合题（不定项）第三部分 · 第四章 · 证券分析
通过此次货币政策操作，中国人民银行对基础货币的影响错误的有
题库答案
A、B、C
A. 净回笼100亿元；B. 净投放100亿元；C. 净回笼700亿元
核心解析
中央银行买入商业银行持有的国债300亿元，资金由央行流入到商业银行；中央银行购回400亿元商业银行持有的到期央行票据，资金同样由央行流入到商业央行。所以上述措施会导致央行净投放700（300+400）亿元资金。
零基础抓手
综合题先锁定材料条件，再判断本小题是单项还是多项选择。 先把题干里的反向词圈出来，再逐项找唯一不成立或不匹配的表述。 逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 先写清指标的分子、分母和时点/时期口径，再解释数值上升或下降意味着什么。
易错提醒
综合题各小题的正确选项数量不固定；逐项判断，不能沿用上一小题的答案结构。
119
综合题（不定项）第三部分 · 第四章 · 证券分析
如果按照这种货币政策操作，中国人民银行每增加或减少1元的基础货币，就会使货币供给增加或减少
题库答案
C
C. 5.25元
核心解析
本题考查货币乘数的计算，货币乘数（K）=（Rc+1）/（Rd+Re+Rc），其中，Re、Rd、Rc分别代表法定准备金率、超额准备金率和现金在存款中的比率。根据题意代入公式可得：货币乘数（K）=（1+5%）/（12%+3%+5%）=5.25（元）。
零基础抓手
综合题先锁定材料条件，再判断本小题是单项还是多项选择。 计算题按“写公式—统一口径—代入—检查方向/单位”四步做，避免只凭选项倒推。 政策题先判断资金方向；行业题抓企业数量、进入壁垒、产品差异和定价权。
易错提醒
综合题各小题的正确选项数量不固定；逐项判断，不能沿用上一小题的答案结构。
120
综合题（不定项）第三部分 · 第四章 · 证券分析
中国人民银行在某一时间采取以下货币政策措施：买入商业银行持有的国债300亿元；购回400亿元商业银行持有的到期央行票据。假定此时商业银行的法定存款难备金率为12%，超额准备金率为3%，现金漏损率为5%。 如果按照这种货币政策操作，中国人民银行每增加或减少1元的基础货币，就会使货币供给增加或减少（）。
题库答案
C
C. 5.25元
核心解析
本题考查货币乘数的计算，货币乘数（K）=（Rc+1）/（Rd+Re+Rc），其中，Re、Rd、Rc分别代表法定准备金率、超额准备金率和现金在存款中的比率。根据题意代入公式可得：货币乘数（K）=（1+5%）/（12%+3%+5%）=5.25（元）。
零基础抓手
综合题先锁定材料条件，再判断本小题是单项还是多项选择。 逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 计算题按“写公式—统一口径—代入—检查方向/单位”四步做，避免只凭选项倒推。 先写清指标的分子、分母和时点/时期口径，再解释数值上升或下降意味着什么。
易错提醒
综合题各小题的正确选项数量不固定；逐项判断，不能沿用上一小题的答案结构。
第三部分 · 第五章 · 风险管理
本卷覆盖 10 题009
单选题第三部分 · 第五章 · 风险管理
债项评级是对什么的特定风险进行计量和评价，以反映客户违约后的债项损失大小
题库答案
D
D. 交易本身
核心解析
债项评级是对交易本身的特定风险进行计量和评价，反映客户违约后的债项损失大小。
零基础抓手
先写清指标的分子、分母和时点/时期口径，再解释数值上升或下降意味着什么。
易错提醒
概念题不要只认关键词；要核对完整定义和题干限定条件。
010
单选题第三部分 · 第五章 · 风险管理
某2年期债券麦考利久期为1.6年，债券目前价格为101.00元，市场利率为8%，假设市场利率突然上升2%，则按照久期公式计算，该债券价格变化率
题库答案
D
D. 下跌2.96%
核心解析
根据久期公式，ΔP/P=-D×Δy/（1+y）=-1.6×2%/（1+8%）≈-2.96%，其中，D表示麦考利久期，y表示市场利率，Δy表示市场利率变动幅度，ΔP/P表示债券价格变化率，负号表示价格下跌。
零基础抓手
计算题按“写公式—统一口径—代入—检查方向/单位”四步做，避免只凭选项倒推。 把时间轴画出来，区分现值/终值、期初/期末与利率方向，再套公式。
易错提醒
公式题易错在利率方向、期限单位和期初/期末口径。
028
单选题第三部分 · 第五章 · 风险管理
无论是否依托系统化、精确化、动态化的风险预警系统，风险预警都应依次完成如下程序
题库答案
D
D. 信用信息的收集和传递—风险分析—风险处置—后评价
核心解析
风险预警是各种工具和各种处理机制的组合结果，无论是否依托系统化、精确化、动态化的风险预警系统，都应当逐级、依次完成以下程序：1、信用信息的收集和传递；2、风险分析；3、风险处置；4、后评价。
零基础抓手
先写清指标的分子、分母和时点/时期口径，再解释数值上升或下降意味着什么。
易错提醒
概念题不要只认关键词；要核对完整定义和题干限定条件。
034
单选题第三部分 · 第五章 · 风险管理
以下不是影响商业银行流动性风险预警的内部指标/信号的是
题库答案
C
C. 所发行的股票价格下跌
核心解析
发行的股票价格下跌属于流动性风险预警的外部信号。
零基础抓手
先把题干里的反向词圈出来，再逐项找唯一不成立或不匹配的表述。 先写清指标的分子、分母和时点/时期口径，再解释数值上升或下降意味着什么。
易错提醒
反向设问：做完后再读一遍题干，确认你选的是“错项/排除项”。
036
单选题第三部分 · 第五章 · 风险管理
市场风险，是指因市场价格变量波动而给经济主体带来损益的风险。根据导致市场风险因素的不同，市场风险一般划分为四种类型，以下不属于市场风险的是
题库答案
A
A. 结算风险
核心解析
市场风险可以进一步细分为利率风险、汇率风险、股票价格风险、商品价格风险。结算风险是由于交割结算导致的损失，与价格变动没有必然联系。
零基础抓手
先把题干里的反向词圈出来，再逐项找唯一不成立或不匹配的表述。 政策题先判断资金方向；行业题抓企业数量、进入壁垒、产品差异和定价权。
易错提醒
反向设问：做完后再读一遍题干，确认你选的是“错项/排除项”。
037
单选题第三部分 · 第五章 · 风险管理
信用利差是用以向投资者什么目的的、高于无风险利率的利差
题库答案
C
C. 补偿信用风险
核心解析
信用利差是用以向投资者补尝基础资产违约风险（又称信用风险）的、高于无风险利率的利差。
零基础抓手
计算题按“写公式—统一口径—代入—检查方向/单位”四步做，避免只凭选项倒推。 先写清指标的分子、分母和时点/时期口径，再解释数值上升或下降意味着什么。
易错提醒
概念题不要只认关键词；要核对完整定义和题干限定条件。
069
多选题第三部分 · 第五章 · 风险管理
通过财务状况分析识别单一法人客户的信用风险，主要的分析方法有
题库答案
A、B、C
A. 财务报表分析；B. 财务比率分析；C. 现金流量分析
核心解析
对法人客户的财务状况分析主要采取财务报表分析、财务比率分析以及现金流量分析三种方法。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 先写清指标的分子、分母和时点/时期口径，再解释数值上升或下降意味着什么。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
070
多选题第三部分 · 第五章 · 风险管理
关于对冲的目的，下列说法中正确的有
题库答案
B、C
B. 风险最小化；C. 规避价格风险
核心解析
对冲的目的是为了风险最小化以及规避价格风险。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 先找题干的限定条件，再用定义逐项排除；不要被熟悉但不相关的词带走。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
079
多选题第三部分 · 第五章 · 风险管理
商业银行处于资产敏感型缺口的情况下，假设其他条件不变，则下列表述正确的有
题库答案
A、D
A. 市场利率下降会导致银行的净利息收入下降；D. 市场利率上升会导致银行的净利息收入上升
核心解析
当某一段时段内的资产大于负债时，就产生了正缺口，即资产敏感型缺口，此时，市场利率下降会导致银行的净利息收入下降，市场利率上升会导致银行的净利息收入上升。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 先写清指标的分子、分母和时点/时期口径，再解释数值上升或下降意味着什么。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
085
判断题第三部分 · 第五章 · 风险管理
违约风险暴露是指债务人违约时预期表内项目和表外项目的风险暴露总额。
题库答案
A
A. 对
核心解析
违约风险暴露是指债务人违约时预期表内项目和表外项目的风险暴露总额，表述正确。
零基础抓手
判断题先拆分主语、条件、范围和结论；任一处不成立，整句话即为错误。 按判断题处理：把句子拆成“条件—对象—结论”，任何一段过度绝对都可能使整句错误。 先写清指标的分子、分母和时点/时期口径，再解释数值上升或下降意味着什么。
易错提醒
警惕“必然、全部、唯一、完全”等绝对词，也要核对主体、时点和适用条件。
第四部分 · 第六章 · 基本专项
本卷覆盖 1 题031
单选题第四部分 · 第六章 · 基本专项
进行预算与实际的差异分析，计算方式是
题库答案
C
C. 每月按照预算科目记账，可以得出实际的收入、费用支出、资本支出与储蓄及预算金额的比较
核心解析
进行现金预算与实际的差异分析时，应每月按照预算科目记账，可以得出实际的收入、费用支出、可分析差异原因来改进。
零基础抓手
计算题按“写公式—统一口径—代入—检查方向/单位”四步做，避免只凭选项倒推。 把时间轴画出来，区分现值/终值、期初/期末与利率方向，再套公式。
易错提醒
公式题易错在利率方向、期限单位和期初/期末口径。
第四部分 · 第七章 · 投资组合和资产配置
本卷覆盖 22 题002
单选题第四部分 · 第七章 · 投资组合和资产配置
下列关于资产配置要素的说法，错误的是
题库答案
C
C. 财产险产品相较于寿险产品，对流动性的需求相对较低
核心解析
对于寿险产品来说，由于可以通过大数据确定未来支出分布，因此额外流动性需求相对较低;但对于灾难险和财产险产品来说，因损失较难通过大数据进行预测，因此对额外流动性需求相对较高。
零基础抓手
先把题干里的反向词圈出来，再逐项找唯一不成立或不匹配的表述。 先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
反向设问：做完后再读一遍题干，确认你选的是“错项/排除项”。
003
单选题第四部分 · 第七章 · 投资组合和资产配置
市场时机选择者资产组合的贝塔值
题库答案
B
B. 不固定
核心解析
一个成功的市场时机选择者，能够在市场处于涨势时提高其组合的贝塔值，而在市场处于下跌时降低其组合的贝塔值。因此，市场时机选择者的资产组合的贝塔值是不固定的。
零基础抓手
先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
概念题不要只认关键词；要核对完整定义和题干限定条件。
004
单选题第四部分 · 第七章 · 投资组合和资产配置
下列选项中，属于证券组合根据投资目标不同的划分类型的是
题库答案
B
B. 收入型、增长型、指数化型
核心解析
证券组合按不同的投资目标可以分为：避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。
零基础抓手
先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
概念题不要只认关键词；要核对完整定义和题干限定条件。
005
单选题第四部分 · 第七章 · 投资组合和资产配置
对于偏好均衡型证券组合的投资者来说，为增加基本收益，投资于哪项是合适的
题库答案
A
A. 较高票面利率的附息债券
核心解析
对于均衡性证券组合的投资者来说，要在风险可控的情况下增加组合的收益，期权和股票风险较大，且分红较少的股票和中期国债无法增加基本收益。
零基础抓手
先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
概念题不要只认关键词；要核对完整定义和题干限定条件。
006
单选题第四部分 · 第七章 · 投资组合和资产配置
简单型消极投资策略的优点是
题库答案
C
C. 交易成本和管理费用最小化
核心解析
简单型消极投资策略优缺点及适用性： 1、优点：交易成本和管理费用最小化； 2、缺点：放弃从市场环境变化中获利的可能； 3、适用性：适用于资本市场环境和投资者偏好变化不大，或者改变投资组合的成本大于收益的情况。
零基础抓手
先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
概念题不要只认关键词；要核对完整定义和题干限定条件。
014
单选题第四部分 · 第七章 · 投资组合和资产配置
哪个指数以资本市场线为基础，其数值等于证券组合的风险溢价除以标准差
题库答案
D
D. 夏普指数
核心解析
夏普指数以资本市场线为基准，指数值等于证券组合的风险溢价除以标准差。
零基础抓手
先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
概念题不要只认关键词；要核对完整定义和题干限定条件。
020
单选题第四部分 · 第七章 · 投资组合和资产配置
资产配置是根据投资需求将投资资金在不同类别资产之间进行分配，一般是
题库答案
B
B. 将资产在低风险、低收益证券与高风险高收益证券之间进行分配
核心解析
资产配置是根据投资需求，将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。
零基础抓手
先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
概念题不要只认关键词；要核对完整定义和题干限定条件。
024
单选题第四部分 · 第七章 · 投资组合和资产配置
指数化型证券组合通常是模拟
题库答案
D
D. 市场指数
核心解析
指数化型证券组合模拟某种市场指数。如沪深300指数等。
零基础抓手
先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
概念题不要只认关键词；要核对完整定义和题干限定条件。
035
单选题第四部分 · 第七章 · 投资组合和资产配置
认为证券市场是有效市场的机构投资者一般倾向于选择哪类证券组合
题库答案
C
C. 指数化型
核心解析
信奉有效市场理论的机构投资者通常会选择指数化型证券组合，期望获得市场平均的收益水平。
零基础抓手
先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
概念题不要只认关键词；要核对完整定义和题干限定条件。
038
单选题第四部分 · 第七章 · 投资组合和资产配置
特雷诺指数和夏普指数一样，能够反映基金经理的市场调整能力，下列说法正确的是
题库答案
C
C. 特雷诺指数只考虑系统风险，夏普指数同时考虑系统风险和非系统性风险
核心解析
特雷诺指数只考虑了系统风险，夏普指数同时考虑了系统风险和非系统性风险。
零基础抓手
先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
概念题不要只认关键词；要核对完整定义和题干限定条件。
039
单选题第四部分 · 第七章 · 投资组合和资产配置
当债券收益率向上倾斜，并且投资人确信收益率曲线继续保持不变，就会购买比要求的期限稍长的债券，然后在到期前出售，获得一定的资本收益。这种方法被称为
题库答案
B
B. 骑乘收益率曲线
核心解析
骑乘收益率曲线：当债券收益率向上倾斜，并且投资人确信收益率曲线继续保持不变，就会购买比要求的期限稍长的债券，然后在到期前出售获得一定的资本收益。
零基础抓手
计算题按“写公式—统一口径—代入—检查方向/单位”四步做，避免只凭选项倒推。 把时间轴画出来，区分现值/终值、期初/期末与利率方向，再套公式。
易错提醒
公式题易错在利率方向、期限单位和期初/期末口径。
052
多选题第四部分 · 第七章 · 投资组合和资产配置
下列属于指数化型证券组合特点的有
题库答案
A、C
A. 模拟某种市场指数；C. 信奉有效市场理论的机构投资者为获得市场平均的收益水平，通常会倾向于这种组合
核心解析
指数化型证券组合模拟某种市场指数。信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于这种组合以求获得市场平均的收益水平。根据模拟指数的不同，指数化型证券组合可以分为两类：一类是模拟内涵广大的市场指数：另一类是模拟某种专业化的指数，如道·琼斯公用事业指数。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
054
多选题第四部分 · 第七章 · 投资组合和资产配置
关于资产配置策略，下列属于积极型的策略有
题库答案
B、C、D
B. 恒定混合策略；C. 投资组合保险策略；D. 动态资产配置策略
核心解析
属于积极型的策略有恒定混合策略，投资组合保险策略，动态资产配置策略。买入并持有策略属于消极型策略。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
057
多选题第四部分 · 第七章 · 投资组合和资产配置
在有效市场中，理性的投资组合管理要考虑
题库答案
A、B、C、D
A. 分散化问题；B. 税赋问题；C. 投资者的特定风险特征；D. 投资者的风险承受能力
核心解析
在市场有效的情况下，理性的投资组合管理还能发挥作用，原因如下： 1、投资组合分散化能够消除公司层面的非系统性风险； 2、不同的投资者应根据其风险承受能力选择不同的投资组合策略，即需要考虑投资者的风险承受能力和风险特征； 3、理性投资要求在证券选择时考虑税赋。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
060
多选题第四部分 · 第七章 · 投资组合和资产配置
证券组合按不同的投资目标可分为哪些类型
题库答案
A、B、C、D
A. 收入型；B. 增长型；C. 货币市场型；D. 指数化型
核心解析
证券组合按不同的投资目标可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型和国际型及指数化型等。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
073
多选题第四部分 · 第七章 · 投资组合和资产配置
组合管理的基本环节包括
题库答案
A、B、C
A. 确定投资目标；B. 选择资产；C. 评价绩效
核心解析
证券组合管理的基本步骤包括： 1、确定证券投资政策，包括确定投资目标、投资规模、投资对象、投资策略和措施等； 2、进行证券投资分析，即对个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析； 3、构建证券投资组合，主要是确定具体的证券投资品种和在各证券上的投资比例； 4、投资组合的修正，实际上是定期重温前三步的过程； 5、对证券投资组合进行业绩评估。不包含外部监管。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
074
多选题第四部分 · 第七章 · 投资组合和资产配置
通过确定适当的投资比例，高夏普比率的基金总是能在同等风险的前提下，获得比低夏普比率的基金高的投资收益。关于夏普比率，下列说法正确的有
题库答案
A、C、D
A. 夏普比率没有基准点，其大小本身没有意义；C. 夏普比率衡量的是基金的历史表现；D. 夏普比率的有效性还依赖于可以以相同的无风险利率借贷的假设
核心解析
夏普比率是线性的，但在有效前沿上，风险与收益之间的变换并不是线性的。因此第二个选项错误。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 计算题按“写公式—统一口径—代入—检查方向/单位”四步做，避免只凭选项倒推。 先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
083
判断题第四部分 · 第七章 · 投资组合和资产配置
当投资者认为市场效率较强，而自身对未来现金流有特殊需求时，可采用积极的投资策略。
题库答案
B
B. 错
核心解析
当投资者认为市场效率较低，而自身对未来现金流没有特殊需求时，可采取积极的投资策略。
零基础抓手
判断题先拆分主语、条件、范围和结论；任一处不成立，整句话即为错误。 按判断题处理：把句子拆成“条件—对象—结论”，任何一段过度绝对都可能使整句错误。 计算题按“写公式—统一口径—代入—检查方向/单位”四步做，避免只凭选项倒推。 先找题干的限定条件，再用定义逐项排除；不要被熟悉但不相关的词带走。
易错提醒
警惕“必然、全部、唯一、完全”等绝对词，也要核对主体、时点和适用条件。
084
判断题第四部分 · 第七章 · 投资组合和资产配置
在证券组合管理过程中，制定证券投资策略阶段的基本内容包括确定投资目标、投资规模及投资对象。
题库答案
A
A. 对
核心解析
证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基本准则，包括确定投资目标、投资规模和投资对象三方面的内容以及应采取的投资策略和措施等。
零基础抓手
判断题先拆分主语、条件、范围和结论；任一处不成立，整句话即为错误。 按判断题处理：把句子拆成“条件—对象—结论”，任何一段过度绝对都可能使整句错误。 先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
警惕“必然、全部、唯一、完全”等绝对词，也要核对主体、时点和适用条件。
090
判断题第四部分 · 第七章 · 投资组合和资产配置
在证券组合管理过程中，投资目标的确定是在确定证券投资策略这一步骤中进行的。
题库答案
A
A. 对
核心解析
表述正确。
零基础抓手
判断题先拆分主语、条件、范围和结论；任一处不成立，整句话即为错误。 按判断题处理：把句子拆成“条件—对象—结论”，任何一段过度绝对都可能使整句错误。 先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
警惕“必然、全部、唯一、完全”等绝对词，也要核对主体、时点和适用条件。
095
判断题第四部分 · 第七章 · 投资组合和资产配置
指数化证券组合通常是模拟某种市场指数。
题库答案
A
A. 对
核心解析
表述正确。
零基础抓手
判断题先拆分主语、条件、范围和结论；任一处不成立，整句话即为错误。 按判断题处理：把句子拆成“条件—对象—结论”，任何一段过度绝对都可能使整句错误。 先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
警惕“必然、全部、唯一、完全”等绝对词，也要核对主体、时点和适用条件。
096
判断题第四部分 · 第七章 · 投资组合和资产配置
常用几何平均收益率来估算投资组合的未来收益率。
题库答案
B
B. 错
核心解析
算术平均收益率一般可以用作对平均收益率的无偏估计，因此它更多的被用来对将来收益率的估计。
零基础抓手
判断题先拆分主语、条件、范围和结论；任一处不成立，整句话即为错误。 按判断题处理：把句子拆成“条件—对象—结论”，任何一段过度绝对都可能使整句错误。 计算题按“写公式—统一口径—代入—检查方向/单位”四步做，避免只凭选项倒推。 先确认风险口径：标准差代表总风险，β代表系统风险；再判断题目使用的模型与基准。
易错提醒
警惕“必然、全部、唯一、完全”等绝对词，也要核对主体、时点和适用条件。
考纲外延 · 统计基础
本卷覆盖 2 题068
多选题考纲外延 · 统计基础
统计推断的参数估计方法有
题库答案
B、C
B. 点估计；C. 区间估计
核心解析
统计推断的参数估计方法有：点估计、区间估计。
零基础抓手
逐项作真伪判断，不要先猜答案个数；只要有一个关键词不满足，整项就不选。 先用一句话复述定义，再看案例中的行为是否满足定义的关键条件。
易错提醒
多选易失分点：范围词（全部、仅、主要、通常）和并列条件必须逐个核对。
086
判断题考纲外延 · 统计基础
总体是指具有某一特征的研究对象的全体所构成的集合。
题库答案
A
A. 对
核心解析
表述正确。
零基础抓手
判断题先拆分主语、条件、范围和结论；任一处不成立，整句话即为错误。 按判断题处理：把句子拆成“条件—对象—结论”，任何一段过度绝对都可能使整句错误。 先用一句话复述定义，再看案例中的行为是否满足定义的关键条件。
易错提醒
警惕“必然、全部、唯一、完全”等绝对词，也要核对主体、时点和适用条件。
整理日期：2026-09-05。题干、选项、题库答案与核心解析来自用户提供的问卷星页面；题型名称、考纲定位、零基础抓手和易错提醒为整理内容。考纲定位已对照中国证券业协会《证券投资顾问专业能力水平评价测试大纲》；题库答案并非协会官方答案，涉及法律法规、监管时限和业务规则时，请以现行正式规则为准。仅用于备考复习。