1根据价量历史资料建立数学模型并计算指标值的方法单选答对
正确答案：指标类
知识点解析：指标类把价格、成交量等历史数据代入公式，形成行情表中不能直接观察到的指标。
学习诊断
120总题数
57答对
63答错
51单选
49多选
20判断
零基础学习指导
- 先搭四大框架：法规与投顾业务、组合理论、技术分析、基本面与财务分析。
- 公式集中突破：久期、CAPM、夏普/特雷诺、周转率、年金、货币乘数。
- 多选使用逐项判定法，每个选项都写出正确或错误的依据。
- 错题按“当天、3天、7天”三次重做；能解释干扰项为何错才算掌握。
- 法规数字单独制表，临考前以最新官方教材核对。
技术分析（13题）
7有效市场假说中错误的说法单选答错
正确答案：弱式有效市场中基本面分析面分析无效
知识点解析：弱式市场仅反映历史信息，技术技术技术分析分析无效；公开信息和内幕信息仍可能有价值。
32趋势线和轨道线的重要性单选答错
正确答案：趋势线比轨道线重要
知识点解析：先有趋势线后有轨道线；趋势线可独立存在，轨道线不能。
41艾略特波浪理论的基本思想多选答对
正确答案：斐波那契数列、周期基础、重复波动启发、与道氏理论相关
知识点解析：波浪理论以周期和重复形态为核心，斐波那契数列提供数学关系。
63波浪理论的不足多选答错
正确答案：数浪易偏差、不同人不同数法、忽视成交量
知识点解析：波浪理论考虑周期，并非简单忽视时间；主要问题是主观性和量价结合不足。
66轨道线的意义多选答错
正确答案：突破轨道线常是趋势加速；远离轨道线即掉头可能预示趋势改变
知识点解析：上升通道上轨为压力、下降通道下轨为支撑；突破轨道线不等于立即反转。
67技术分析要素多选答错
正确答案：价格、成交量、时间、空间
知识点解析：交易制度不是传统四要素；价格波动空间属于“空间”。
77反转突破形态多选答错
正确答案：头肩、圆弧顶底、喇叭形
知识点解析：三角形一般属于持续整理形态。
78葛兰威尔法则卖出信号多选答错
正确答案：反弹至均线附近再跌；上穿均线后暴涨并远离均线
知识点解析：连续暴跌远离均线通常偏买入信号；注意“上穿/下穿”和乖离方向。
91量化分析将替代技术分析判断答错
正确答案：错
知识点解析：未来趋势是基本、技术、量化等多种方法结合，而非简单替代。
99趋势线被突破可能意味着走势反转判断答对
正确答案：对
知识点解析：趋势线有效突破是趋势可能改变的重要信号，但实务中还需量价和时间确认。
116道氏理论主要观点多选答错
正确答案：三种趋势、成交量确认、收盘价最重要
知识点解析：价格指数反映市场大部分而非全部行为。
117道氏理论主要确定股票市场何种趋势单选答错
正确答案：主要趋势
知识点解析：道氏理论擅长判断长期大势，对短期波动预测能力有限。
资产配置与组合管理（15题）
2资产配置要素中错误的说法单选答对
正确答案：财产险流动性需求相对较低
知识点解析：该说法错误；财产险损失较难预测，额外流动性需求通常高于寿险。
5均衡型证券组合为增加基本收益适合投资什么单选答对
正确答案：较高票面利率的附息债券
知识点解析：附息债券能提供较稳定票息；期权风险较大，少分红股票和中期国债不利于增加基本收益。
18马科维茨均值方差模型不包括的假设单选答对
正确答案：投资者可厌恶风险也可喜好风险
知识点解析：模型假定投资者均为风险厌恶者，以均值衡量收益、方差或标准差衡量风险。
19资产组合理论中的最优证券组合单选答对
正确答案：无差异曲线与有效边界的切点
知识点解析：切点是在投资者偏好约束下可达到的最优风险收益组合。
20资产配置通常如何分配单选答对
正确答案：低风险低收益与高风险高收益证券之间分配
知识点解析：资产配置是在不同资产类别间平衡风险、收益和流动性。
24指数化型证券组合通常模拟什么单选答错
正确答案：市场指数
知识点解析：指数化组合复制沪深300等市场指数，目标是获得市场平均收益。
27两证券可构建零标准差组合的相关系数单选答对
正确答案：-1
知识点解析：完全负相关时可通过适当权重使波动相互抵消。
401952年系统提出投资组合理论的人单选答错
正确答案：马科维茨
知识点解析：马科维茨提出均值方差组合理论，夏普后来进行简化和发展。
42套利定价理论的正确表述多选答错
正确答案：假设少于CAPM；无套利组合则无套利机会；套利持续至均衡
知识点解析：APT是多因素模型；题源称马科维茨理论为单因素，考试按题库口径辨析。
43相关系数r的正确结论多选答对
正确答案：r∈[-1,1]；正值同向；负值反向；r=1完全同向
知识点解析：相关系数描述两资产收益共同变动方向和强度。
53不完全相关证券组合可行域多选答错
正确答案：不许卖空时三证券为有限区域；允许卖空时为无限区域
知识点解析：两证券可行域可能是直线或曲线；多证券可行域是区域。
54积极型资产配置策略多选答错
正确答案：恒定混合、投资组合保险、动态资产配置
知识点解析：买入并持有属于消极型策略。
57有效市场中理性组合管理考虑什么多选答对
正确答案：分散化、税赋、特定风险特征、风险承受能力
知识点解析：市场有效不等于无需管理，仍需匹配客户约束并消除非系统风险。
60证券组合按投资目标的类型多选答错
正确答案：收入型、增长型、货币市场型、指数化型
知识点解析：四项均属于按投资目标划分的组合类型。
73组合管理基本环节多选答错
正确答案：确定投资目标、选择资产、评价绩效
知识点解析：完整流程还包括分析、构建和修正；外部监管不是内部组合管理步骤。
定价模型与绩效评价（7题）
3市场时机选择者资产组合的贝塔值单选答对
正确答案：不固定
知识点解析：上涨阶段提高β、下跌阶段降低β，因此组合β动态变化。
14风险溢价除以标准差的绩效指标单选答错
正确答案：夏普指数
知识点解析：夏普=(组合收益-无风险收益)/总风险标准差，以资本市场线为基准。
30期望资本成本与哪个因素无关单选答对
正确答案：市场利率
知识点解析：CAPM由无风险收益率、β和市场组合收益率决定，题目口径不含笼统“市场利率”。
38特雷诺与夏普的风险口径单选答对
正确答案：特雷诺只考虑系统风险，夏普考虑总风险
知识点解析：特雷诺分母为β；夏普分母为标准差。
74夏普比率的正确说法多选答错
正确答案：无绝对基准点；衡量历史表现；依赖同利率借贷假设
知识点解析：夏普比率本身是线性比率，不能表述为非线性。
94越厌恶风险要求越高风险溢价判断答对
正确答案：对
知识点解析：同等风险下，风险厌恶程度越高，要求补偿越高。
98β绝对值越大市场敏感性越弱判断答错
正确答案：错
知识点解析：β绝对值越大，对市场变动越敏感。
宏观货币与汇率（7题）
4证券券组合按投资目标划分的类型单选答错
正确答案：收入型、增长型、指数化型
知识点解析：按投资目标可分避税型、收入型、增长型、收入增长混合型、货币市场型、国际型、指数化型等。
11何种央行操作使贷款能力下降、货币乘数变小单选答对
正确答案：提高法定存款准备金率
知识点解析：准备金率提高会冻结更多可贷资金，压缩信用创造和货币供给。
100购买力平价理论中错误的说法单选答错
正确答案：相对购买力平价认为汇率取决于两国物价水平之比
知识点解析：物价水平之比是绝对购买力平价；相对购买力平价关注通胀率差导致的汇率变动。
101影响汇率变动的主要因素多选答错
正确答案：利率、政府债务、贸易条款、通胀率
知识点解析：还包括国际收支、政治稳定和经济周期等，四项全选。
118央行买国债并购回央票后，对基础货币影响的错误项多选答对
正确答案：净回笼100、净投放100、净回笼700均错误
知识点解析：两项都向市场投放资金，正确影响是净投放700亿元；题目问“错误的有”。
119准备金率12%、超储3%、现金漏损5%的货币乘数单选答错
正确答案：5.25
知识点解析：K=(1+Rc)/(Rd+Re+Rc)=1.05/0.20=5.25。
120同一材料的货币乘数计算多选答对
正确答案：5.25元
知识点解析：公式与第119题相同；页面将本题设置为多选样式但标准答案仅一项。
其他知识（28题）
6简单型消极投资策略的优点单选答对
正确答案：交易成本和管理费用最小化
知识点解析：少交易、少调整使成本最低；缺点是放弃市场变化带来的获利机会。
8不属于市场异常策略单选答错
正确答案：高市盈率效应
知识点解析：典型异常包括小公司效应、低市盈率效应、日历效应及内部人交易效应。
17投资咨询机构从事何种业务存在法律障碍单选答对
正确答案：证券资产管理业务
知识点解析：投资咨询机构不得代理委托人从事证券投资，因此资产管理存在实质障碍。
21存在无风险套利机会的市场状态单选答错
正确答案：市场未达到均衡状态
知识点解析：套利会推动错误定价消失，直至形成均衡价格。
25QFII制度历史表述中的错误项单选答错
正确答案：2006年8月颁布《暂行办法》
知识点解析：《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》于2002年11月发布、12月施行。
29通讯服务和石油开采所属市场结构单选答对
正确答案：寡头垄断型
知识点解析：少数大型企业控制供给，资本和技术壁垒高。
34不属于银行流动性风险内部预警信号单选答对
正确答案：所发行股票价格下跌
知识点解析：股票价格下跌是外部市场信号；业务风险、盈利和资产集中度属于内部指标。
35信奉有效市场理论的机构倾向何种组合单选答错
正确答案：指数化型
知识点解析：既然难以持续战胜市场，便以低成本复制指数获取市场平均收益。
45投资建议的合理依据多选答错
正确答案：证券研究报告；基于报告、理论模型和分析方法形成的意见
知识点解析：新闻报道和董秘个人意见不能直接替代经过验证的合理依据。
50罗尔与罗斯实证发现的宏观因子多选答对
正确答案：工业产值、未预期通胀、信用利差、期限利差
知识点解析：APT可由多个宏观因子共同解释证券收益。
51单因素APT下A、B组合套利方向多选答错
正确答案：页面答案：空头B、多头A
知识点解析：页面答案与“B被低估应做多”的通常逻辑疑似矛盾，务必用统一因子价格核算并参考权威教材。
52指数化组合的特点多选答错
正确答案：模拟市场指数；有效市场信奉者用于获取平均收益
知识点解析：延迟基本收益求增长是增长型特征；追求利息股息最大化是收入型特征。
62证券市场信息来源多选答错
正确答案：政府、交易所、上市公司、证券业协会
知识点解析：还包括登记结算公司、中介机构、媒体等。
70对冲的目的多选答错
正确答案：风险最小化、规避价格风险
知识点解析：对冲首要是降低风险，不是追求收益最大化或即期收益。
75半强式有效市场的正确说法多选答错
正确答案：技术分析和基本分析失效；内幕信息仍可能获超额收益
知识点解析：价格反映历史和公开信息，但不代表投资者不能获得正常收益。
76利润要素包括什么多选答对
正确答案：营业利润、投资收益、营业外净收入
知识点解析：公益金属于权益分配相关项目，不是利润构成。
79资产敏感型缺口下利率变化影响多选答错
正确答案：利率降则净利息收入降；利率升则净利息收入升
知识点解析：资产重定价规模大于负债，净利息收入与利率同方向变动。
81制定投资目标应提示避免超承受能力借钱投资判断答对
正确答案：对
知识点解析：还应避免为挽回损失而冒险、不切实际目标和频繁随市场改变目标。
84制定投资策略包括目标、规模和对象判断答对
正确答案：对
知识点解析：证券投资政策还包括策略和措施等。
87股息贴现模型忽略资本利得判断答对
正确答案：对
知识点解析：题库口径下DDM以未来股息现值估值，不单独考虑资本利得。
88全部资产现金回收率反映资产产生现金能力判断答对
正确答案：对
知识点解析：经营现金净流量/全部资产，比值越大通常越好。
90投资目标在确定投资策略步骤中确定判断答对
正确答案：对
知识点解析：属于证券投资政策制定的核心内容。
92偏风险、爱保本结构产品属于保守型判断答错
正确答案：错
知识点解析：题库将其界定为稳健型，虽偏保守但并非最低风险等级。
95指数化组合模拟市场指数判断答对
正确答案：对
知识点解析：指数化投资以跟踪指数、获取市场平均收益为目标。
96用几何平均收益率估算未来收益率判断答错
正确答案：错
知识点解析：题库口径用算术平均作为未来单期收益率的无偏估计；几何平均适合历史复合增长。
97证券数量增加使组合风险增加判断答错
正确答案：错
知识点解析：不完全相关时，增加证券数量可降低非系统风险。
110全民跟随参与郁金香交易的行为单选答对
正确答案：羊群效应
知识点解析：投资者模仿他人、依赖舆论而忽略私人信息。
114寡头垄断市场特点多选答对
正确答案：企业少、价格控制力强、进入困难
知识点解析：进入壁垒高，其他企业不能自由进入。
债券与金融风险（7题）
9债项评级衡量什么的特定风险单选答错
正确答案：交易本身
知识点解析：债项评级关注具体交易在违约后的损失大小；客户评级更关注债务人违约可能性。
10麦考利久期1.6、利率8%上升2%的价格变化率单选答错
正确答案：下跌2.96%
知识点解析：ΔP/P≈-D×Δy/(1+y)=-1.6×2%/1.08≈-2.96%，利率升、债价跌。
28风险预警程序顺序单选答对
正确答案：信息收集传递→风险分析→风险处置→后评价
知识点解析：先获得信息，再识别分析风险，采取措施，最后评价效果。
36不属于市场风险的类型单选答错
正确答案：结算风险
知识点解析：市场风险含利率、汇率、股票价格和商品价格风险；结算风险源于交割结算。
37信用利差的补偿目的单选答对
正确答案：补偿信用风险
知识点解析：信用债高于无风险利率的利差用于补偿违约或信用恶化风险。
39买稍长期债券并在到期前出售的策略单选答错
正确答案：骑乘收益率曲线
知识点解析：向上倾斜且曲线稳定时，债券期限缩短可能带来价格上升和资本利得。
85违约风险暴露含表内外风险暴露总额判断答对
正确答案：对
知识点解析：EAD衡量债务人违约时预计暴露金额。
基本面、行业与财务（17题）
12上市公司行业分类的营业收入比例标准单选答错
正确答案：50%
知识点解析：某类业务营业收入占比大于或等于50%，划入对应行业。
13对可比数据进行对比的财务分析方法单选答对
正确答案：比较分析法
知识点解析：比较分析揭示指标差异和变动，是财务分析的基础方法。
15研发费用高、销售收入低的行业生命周期阶段单选答对
正确答案：幼稚期
知识点解析：初创阶段市场认知低、研发投入高，收入低且可能亏损。
23可能不影响流动比率的因素单选答对
正确答案：企业股权投资规模
知识点解析：主要影响因素有营业周期、应收账款和存货周转速度。
26行业集中度说法中的错误项单选答对
正确答案：前10企业利润占比度量
知识点解析：常用CR4，即前4家企业销售额或产量占比；越高越趋向垄断。
49美林时钟复苏阶段优势行业多选答错
正确答案：可选消费、通信、科技
知识点解析：繁荣偏大宗商品，滞胀偏能源和必需消费，衰退偏医药、公用事业。
61基本分析流派的分析对象多选答错
正确答案：宏观经济、行业特征、上市公司财务数据
知识点解析：地区特征不属于该题标准定义的三层基本分析框架。
65派发现金红利后的影响多选答错
正确答案：股东权益减少、每股净资产减少
知识点解析：现金和留存收益减少；负债、总股本不因此减少。
69法人客户信用风险的财务分析方法多选答错
正确答案：财务报表、财务比率、现金流量分析
知识点解析：生产经营风险分析属于非财务因素分析。
71防守型行业多选答错
正确答案：食品业、公用事业
知识点解析：生活必需品和必要公共服务需求稳定；耐用品和TMT周期或成长属性更强。
72产业的一般特点多选答错
正确答案：规模性、职业化、社会功能性
知识点解析：“单一性”不是产业定义的必要特点。
89行业竞争分析包括完全竞争结构和价值链分析判断答错
正确答案：错
知识点解析：应为行业竞争结构分析与产业价值链分析，不限于完全竞争。
104营业净利率计算单选答对
正确答案：9.25%
知识点解析：营业收入=营业利润96+营业成本304=400；净利率=37/400。
105存货周转天数计算单选答错
正确答案：77.6天
知识点解析：平均存货=(69+62)/2=65.5；周转天数=65.5×360/304。
106营运能力指标多选答错
正确答案：存货周转率、流动资产周转率
知识点解析：营业净利率和资产净利率属于盈利能力指标。
113石油市场的市场结构单选答对
正确答案：寡头垄断
知识点解析：少数生产者占据绝大份额并控制供给。
115其他寡头垄断行业多选答对
正确答案：钢铁、汽车
知识点解析：农产品接近完全竞争，服装更接近垄断竞争。
法律法规与投顾业务（9题）
16投顾机构及人员应遵循的原则单选答错
正确答案：诚实信用
知识点解析：应遵循诚实信用原则，勤勉、审慎为客户提供服务。
44适当性管理应了解的投资者信息多选答错
正确答案：可承受损失、期望收益、交易实际受益人
知识点解析：还包括身份、财务状况、经验、期限、风险偏好、诚信等；不包含一般性的家庭成员情况。
47客户投诉机制应公示内容多选答对
正确答案：投诉电话、传真、电子信箱
知识点解析：无需公示具体投诉处理人员姓名；投诉电话营业时间应有人值守。
48业务留痕的作用多选答对
正确答案：纠纷证据、业绩考核依据、规范及档案管理
知识点解析：业务留痕不是供客户随时自由查阅的资料库。
64上市公司调研的正确做法多选答错
正确答案：事前案头分析和预约；可提交提纲；调研后公平发送提纲
知识点解析：不得打探内幕敏感信息，必须公平对待客户。
80依据研究报告作建议应说明发布人和发布日期判断答对
正确答案：对
知识点解析：投顾引用本公司或其他机构研究报告时应向客户说明来源和日期。
82投顾增值服务建立在证券投资业务基础上判断答错
正确答案：错
知识点解析：应为建立在证券经纪服务基础上。
102投顾广告宣传所涉公众媒体多选答对
正确答案：电视、广播、报刊、网络
知识点解析：通过这些媒体宣传须遵守广告法和证券信息传播规定，不得虚假误导。
103广告方案和时间安排提前几日向证监局报备单选答对
正确答案：5个工作日
知识点解析：同时向公司住所地和媒体所在地证监局报备。
客户分析与理财规划（11题）
22收集客户信息的间接渠道单选答对
正确答案：从咨询公司或市场研究公司获取
知识点解析：直接渠道来自终端、服务和营销；间接渠道来自其他机构查询或购买。
31预算与实际差异分析的计算方式单选答对
正确答案：每月按预算科目记录实际收支并与预算比较
知识点解析：用实际收入、支出、资本支出和储蓄对照预算，分析差异并改进。
33预测客户未来支出时不恰当的说法单选答对
正确答案：根本目的是提高生活质量
知识点解析：根本目的是预测和分析未来现金流量，而非直接提高生活质量。
46投资者投资的主要目的多选答错
正确答案：本金保障、资产增值、经常性收益
知识点解析：“评估收益”不是投资目的。
58风险承受能力的定性与定量分析多选答错
正确答案：定性依赖直觉印象；定量有组织收集并数值化
知识点解析：调查问卷通常属于定量分析工具。
59个人现金流量表应列项目多选答错
正确答案：红利股息、工资、护理费用、汽车贷款月供
知识点解析：凡实际现金流入和流出均应记录；贷款余额本身属于资产负债表，月供属于现金流。
83市场效率强且有特殊现金流需求时采用积极策略判断答错
正确答案：错
知识点解析：通常认为市场效率较低且无特殊现金流约束时才更适合积极策略。
93理财及转移收入为主是家庭形成期判断答错
正确答案：错
知识点解析：该收入结构通常对应家庭衰老期。
107年金的定义单选答对
正确答案：一定期限内、等间隔、不间断、等额、同方向现金流
知识点解析：识别年金要同时满足期限、间隔、金额和方向条件。
108可视为年金的现金流多选答对
正确答案：养老金、房贷月供、基金定投、固定租金
知识点解析：题设均符合等间隔、等额、连续、同方向现金流特征。
109每年存5000元、7%、8年的年金终值单选答错
正确答案：51299元
知识点解析：期末年金FV=C/r×[(1+r)^t-1]，代入5000、7%、8。
行为金融与统计（6题）
55人的认知过程多选答对
正确答案：信息获取、加工、输出
知识点解析：题目解析补充反馈环节；“信息贮存”不在该题口径答案中。
56损失厌恶的正确说法多选答对
正确答案：损失痛苦大于收益快乐；后悔更痛苦；评估越频繁越易受影响
知识点解析：损失厌恶常导致卖出盈利股、继续持有亏损股，即处置效应。
68统计推断的参数估计方法多选答错
正确答案：点估计、区间估计
知识点解析：样本和随机变量是统计对象或基础，不是参数估计方法分类。
86总体是具有某特征研究对象全体的集合判断答对
正确答案：对
知识点解析：这是统计学总体的基本定义。
111金融泡沫的特征多选答对
正确答案：乐观预期、幼稚投资者涌入、价格价值背离、庞氏骗局
知识点解析：泡沫还常伴随破裂和经济冲击。
112关于股市暴跌现象的错误说法单选答对
正确答案：可以依据市盈率等准确预测
知识点解析：估值可提示风险，但无法准确预测泡沫何时破裂。
说明：依据用户提供的问卷星页面答案整理。题库个别表述可能存在版本或逻辑争议，法规及计算口径请以最新版官方教材与监管规定为准。